1、供應端來看，上周泰國原料膠水收購價格重心自高位回調。因近期濃乳需求趨弱，疊加泰國南部降雨缺少，加工廠基于生產利潤考慮，對于高價原料的接受程度一般。膠水均價69.12泰銖/公斤，環比下跌2.29%。2022年2月份越南橡膠出口總量為10.17萬噸，環比下跌47.22%，同比下跌2.96%。2022年1-2月越南橡膠總出口29.44萬噸，同比微跌0.07%。

2、需求端，上周山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為62.2%，較上周上漲1.76個百分點，較去年同期下滑15個百分點。半鋼胎開工負荷為72.52%，較上周上漲4.38個百分點，較去年同期下滑0.38個百分點。2022年2月中國的全鋼輪胎總產量為611.37萬條，同比下降21.22%。2022年1-2月中國全鋼輪胎累計產量1486.1萬條，同比下降26.03%。2月中國的半鋼輪胎總產量為2718.31萬條，同比下降7.63%。2022年1-2月中國半鋼輪胎累計產量6564.48萬條，同比下降11.29%。中汽協數據顯示，2月中國汽車產銷分別完成181.3萬輛和173.7萬輛，環比分別下降25.2%和31.4%，同比分別增長20.6%和18.7%。

3、庫存方面，截至3月7日，青島地區天然橡膠一般貿易庫16家樣本庫存為33.29萬噸，較上期增漲0.03萬噸，漲幅0.08%。庫存緩慢累積，出庫開始好轉。區內17家樣本庫存為14.07萬噸，較上期漲0.04萬噸，漲幅0.31%。截止03-11，天膠倉單24.21萬噸，周環比增加880噸。交易所總庫存25.2274萬噸，周環比增加1070噸。20號膠倉單9.4833萬噸，周環比增加5815噸。交易所總庫存9.9974萬噸，周環比增加5182噸。

4、基本面來看，上周天然橡膠盤面呈現反彈回落走勢。基本面來看，供應端正值全球低產季，新膠產量增長釋放有限，原料價格維持高位。需求端，國內輪胎企業開工繼續提升，現貨采購逐步活躍，港口庫存累庫幅度大幅下降。但終端市場需求低迷，代理商進貨積極性較差，輪胎工廠成品庫存高企。整體上，短期天膠盤面低位偏強震蕩為主。